回補(bǔ)消費(fèi)股機(jī)械股 基金迎戰(zhàn)中報(bào)行情國(guó)際期貨
中國(guó)機(jī)械網(wǎng) 發(fā)布時(shí)間:2011/07/12 |
回補(bǔ)消費(fèi)股機(jī)械股 基金迎戰(zhàn)中報(bào)行情國(guó)際期貨
業(yè)績(jī)確定加之一定的市場(chǎng)催化劑，一些個(gè)股在近期走出一波獨(dú)立行情，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，中報(bào)行情也將以結(jié)構(gòu)化的行情展開(kāi)。一些預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將大幅釋放，同時(shí)具有估值優(yōu)勢(shì)的公司在近一段時(shí)間受到市場(chǎng)資金熱捧。食品飲料、批發(fā)零售等消費(fèi)類行業(yè)個(gè)股以及機(jī)械制造板塊受到機(jī)構(gòu)青睞。
在今年上半程征戰(zhàn)收官后，機(jī)構(gòu)投資者近期將焦點(diǎn)瞄準(zhǔn)了中報(bào)行情。經(jīng)過(guò)近一輪緊縮政策調(diào)控，在7、8月這個(gè)政策“窗口期”階段，具有持續(xù)增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)和一定估值安全邊際的消費(fèi)，機(jī)械類上市公司，因切合基金近期“攻守有度”的投資策略，而格外受到關(guān)注。
中小盤公司中報(bào)或低于預(yù)期
截至7月11日，共有911家上市公司公布中期業(yè)績(jī)預(yù)告，其中預(yù)增（包括扭虧）的上市公司共有584家，占總數(shù)64%�；鹂傮w判斷，上市公司整體中報(bào)業(yè)績(jī)會(huì)比之前市場(chǎng)預(yù)期的要好。
“根據(jù)目前的業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，當(dāng)前上市公司整體業(yè)績(jī)?cè)鏊偃跃S持穩(wěn)定，這將淡化投資者對(duì)此前公布的PMI等數(shù)據(jù)下行的擔(dān)憂�！贝蟪苫鸨硎�。
雖然中期業(yè)績(jī)向好打消了機(jī)構(gòu)的部分顧慮，但是在現(xiàn)今通脹壓力尚未實(shí)質(zhì)性消退、貨幣政策并未明顯出現(xiàn)放松跡象的當(dāng)口，基金更傾向于選擇“走一步看一步”的策略來(lái)度過(guò)目前這段時(shí)期。
而在目前股市整體估值偏低的情況下，市場(chǎng)下跌空間有限，上市公司的中期業(yè)績(jī)表現(xiàn)將成為左右個(gè)股走勢(shì)的重要因素。在以“守”帶“攻”的策略選擇下，中期業(yè)績(jī)報(bào)喜的上市公司成為機(jī)構(gòu)的集體選擇。
大成基金統(tǒng)計(jì)分析后發(fā)現(xiàn)，從行業(yè)利潤(rùn)增幅來(lái)看，化工、機(jī)械、鋼鐵、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)行業(yè)的整體利潤(rùn)增幅較大；利潤(rùn)增速較低的行業(yè)則為石化、造紙包裝、日用品、生物制品�！霸诙径韧ㄘ浥蛎浉呶贿\(yùn)行的情況下，受益于漲價(jià)的上游行業(yè)企業(yè)盈利增幅較為明顯�！�
“從目前的情況來(lái)看，金融、地產(chǎn)、石油石化等大市值板塊的中報(bào)業(yè)績(jī)大幅低于預(yù)期的可能性較小，低于預(yù)期的情況更多會(huì)發(fā)生在中小盤公司�！蹦Ω康だA鑫基金表示。
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業(yè)績(jī)確定加之一定的市場(chǎng)催化劑，一些個(gè)股在近期走出一波獨(dú)立行情，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，中報(bào)行情也將以結(jié)構(gòu)化的行情展開(kāi)。一些預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將大幅釋放，同時(shí)具有估值優(yōu)勢(shì)的公司在近一段時(shí)間受到市場(chǎng)資金熱捧。食品飲料、批發(fā)零售等消費(fèi)類行業(yè)個(gè)股以及機(jī)械制造板塊受到機(jī)構(gòu)青睞。
消費(fèi)、機(jī)械受青睞
業(yè)績(jī)確定加之一定的市場(chǎng)催化劑，一些個(gè)股在近期走出一波獨(dú)立行情，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，中報(bào)行情也將以結(jié)構(gòu)化的行情展開(kāi)。
統(tǒng)計(jì)顯示，近一個(gè)月以來(lái)，業(yè)績(jī)預(yù)增的上市公司股價(jià)平均漲幅為10.77%，高于全市場(chǎng)上市公司平均7.09%的漲幅水平，更大幅超過(guò)上證指數(shù)同期3.67%的收益率。不過(guò)究其個(gè)股而言，分化仍相當(dāng)之大。
一些預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將大幅釋放，同時(shí)具有估值優(yōu)勢(shì)的公司在近一段時(shí)間受到市場(chǎng)資金熱捧。食品飲料、批發(fā)零售等消費(fèi)類行業(yè)個(gè)股以及機(jī)械制造板塊受到機(jī)構(gòu)青睞。
光大保德信基金認(rèn)為，信息設(shè)備、醫(yī)藥等前期跌幅較大且中報(bào)可能會(huì)不錯(cuò)的行業(yè)值得關(guān)注。
結(jié)合宏觀策略以及行業(yè)自身基本面狀況，華安基金表示，近期可關(guān)注受益于豬肉漲價(jià)和景氣周期的飼料、養(yǎng)殖（畜牧養(yǎng)殖、水產(chǎn)養(yǎng)殖）等農(nóng)業(yè)板塊，受益于消費(fèi)升級(jí)以及城鎮(zhèn)化進(jìn)程的品牌服裝、家紡、體育休閑用品，以及高盈利和確定性的白酒等。建材主要關(guān)注水泥，醫(yī)藥行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)療器械與中藥等。
在浪潮信息（000977）、大富科技（300134）的前期下跌中，就有機(jī)構(gòu)逢低搶入。海印股份（000861）、森馬服飾（002563）等消費(fèi)類個(gè)股也在下跌中被個(gè)別機(jī)構(gòu)補(bǔ)貨。
不過(guò)，出于傾向穩(wěn)健和防守的策略，對(duì)于市場(chǎng)提前反應(yīng)的強(qiáng)勢(shì)股，不少機(jī)構(gòu)則采取逢高減持的操作。這在建筑建材類上市公司便表現(xiàn)明顯，雖然機(jī)構(gòu)下半年頗為看好該板塊，但部分近期漲幅較大，雙環(huán)科技（000707）、四川雙馬（000935）、華新水泥（600801）等均在上漲過(guò)程中遭遇機(jī)構(gòu)大筆出貨。
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業(yè)績(jī)確定加之一定的市場(chǎng)催化劑，一些個(gè)股在近期走出一波獨(dú)立行情，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，中報(bào)行情也將以結(jié)構(gòu)化的行情展開(kāi)。一些預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將大幅釋放，同時(shí)具有估值優(yōu)勢(shì)的公司在近一段時(shí)間受到市場(chǎng)資金熱捧。食品飲料、批發(fā)零售等消費(fèi)類行業(yè)個(gè)股以及機(jī)械制造板塊受到機(jī)構(gòu)青睞。
上市公司中報(bào)已經(jīng)拉開(kāi)了序幕，雖然此前市場(chǎng)普遍擔(dān)心上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)會(huì)比較差，從而影響A股走勢(shì)，但是多家私募表示，最近已經(jīng)加大研究力度，力求尋找中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期的公司。
廣東一家陽(yáng)光私募基金總經(jīng)理表示，從A股市場(chǎng)來(lái)看，今年4月以來(lái)，市場(chǎng)經(jīng)歷了大幅調(diào)整，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到較為充分的釋放，而上周央行的再次加息也被市場(chǎng)認(rèn)為是利空出盡，短期內(nèi)再次出臺(tái)緊縮政策的概率很低。而上市公司方面，今年應(yīng)該有不少上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)不錯(cuò)，因此，總體來(lái)說(shuō)，今年的中報(bào)行情還是值得期待的�！拔覀冏罱布哟罅搜芯苛Χ�，7月和8月應(yīng)該會(huì)密集參與中報(bào)行情。”上述總經(jīng)理表示。
上海一家大型陽(yáng)光私募基金公司研究員表示，由于上市公司中報(bào)即將進(jìn)入密集披露期，最近公司投研會(huì)開(kāi)得非常密集，公司管理層要求各個(gè)研究員將自己跟蹤的公司仔細(xì)梳理，重點(diǎn)關(guān)注市值在35億元以上的上市公司，積極和上市公司以及賣方研究員進(jìn)行溝通，特別是對(duì)上市公司業(yè)績(jī)有重要影響的信息，要進(jìn)行求證，以防止錯(cuò)過(guò)業(yè)績(jī)超預(yù)期的公司。
不過(guò)也有部分陽(yáng)光私募對(duì)中報(bào)行情表示了擔(dān)憂。深圳一家陽(yáng)光私募投資總監(jiān)表示，6月份采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）下滑至50.9%，創(chuàng)28個(gè)月新低。這也是今年3月以來(lái)PMI連續(xù)3個(gè)月下滑，顯示緊縮政策的效果已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)開(kāi)始放緩。但是，從上市公司來(lái)看，緊縮政策的效應(yīng)可能在中報(bào)中不會(huì)顯露得太明顯，可能下半年才會(huì)得到全面反映，因此，中報(bào)所呈現(xiàn)的業(yè)績(jī)可能反映不出企業(yè)的真實(shí)情況，不過(guò)也不排除部分行業(yè)和個(gè)股會(huì)有出色表現(xiàn)�！敖衲陸�(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)整體性的中報(bào)行情，局部性的個(gè)股機(jī)會(huì)會(huì)較多，因此我們會(huì)謹(jǐn)慎參與。重點(diǎn)關(guān)注一些業(yè)績(jī)比較確定、估值比較便宜的行業(yè)和個(gè)股�！鄙鲜鏊侥蓟鹜顿Y總監(jiān)表示。
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業(yè)績(jī)確定加之一定的市場(chǎng)催化劑，一些個(gè)股在近期走出一波獨(dú)立行情，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，中報(bào)行情也將以結(jié)構(gòu)化的行情展開(kāi)。一些預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將大幅釋放，同時(shí)具有估值優(yōu)勢(shì)的公司在近一段時(shí)間受到市場(chǎng)資金熱捧。食品飲料、批發(fā)零售等消費(fèi)類行業(yè)個(gè)股以及機(jī)械制造板塊受到機(jī)構(gòu)青睞。
可以預(yù)見(jiàn)，半年報(bào)高送轉(zhuǎn)公司不如年報(bào)多，這為精準(zhǔn)挖掘高送轉(zhuǎn)黑馬股平添不少困惑。
有能力高送轉(zhuǎn)的上市公司，必定有一定的實(shí)力�！蹲C券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心本期“價(jià)值選股”結(jié)合今年上半年行情及以往的經(jīng)驗(yàn)，暫且從上市公司一季度末的每股公積金、每股未分配利潤(rùn)、每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流以及每股收益四個(gè)指標(biāo)，從滬深兩市中進(jìn)行篩選。
就行業(yè)分布來(lái)看，生物制藥、商業(yè)貿(mào)易、交運(yùn)設(shè)備、采掘行業(yè)的高送轉(zhuǎn)潛力股相對(duì)集中。希望本期篩選出的這8只高送轉(zhuǎn)潛力股，不但能為投資者帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的“紅包”，也能保持高送轉(zhuǎn)之后股價(jià)的高成長(zhǎng)。
醫(yī)藥生物：高送轉(zhuǎn)股第一“集中營(yíng)”
半年報(bào)分紅送轉(zhuǎn)通�！傍P毛麟角”，不過(guò)在醫(yī)藥生物板塊，卻依舊是高分紅送轉(zhuǎn)第一“集中營(yíng)”。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心最新統(tǒng)計(jì)，今年一季度每股收益超過(guò)0.1元，每股未分利潤(rùn)或每股公積金超過(guò)1元，每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為正的上市公司共有46家。此外，行業(yè)估值基本接近歷史經(jīng)驗(yàn)的下限，原料藥進(jìn)入漲價(jià)周期令這一板塊再度吸引了市場(chǎng)主力機(jī)構(gòu)的眼光。
持續(xù)三周放量上漲
上周，生物醫(yī)藥板塊尤為活躍，一周上漲3.52%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤1.39%的漲幅。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心觀察，生物醫(yī)藥指數(shù)已經(jīng)連續(xù)三周放量上漲。今年上半年醫(yī)藥生物指數(shù)下跌幅度接近20%，估值優(yōu)勢(shì)已十分明顯。
截至7月8日收盤，醫(yī)藥生物指數(shù)本周上漲147.34點(diǎn)至4329.72點(diǎn)，周漲幅達(dá)3.52%，在各行業(yè)板塊中遙遙領(lǐng)先；這已經(jīng)是該指數(shù)連續(xù)第三周上漲。周成交額679億元，與上周462億元的成交額相比擴(kuò)大46.97%，與前周380億元的成交額相比擴(kuò)大78.68%；該板塊近三周成交額環(huán)比增幅分別為46.97%、21.58%、5.56%。
具體來(lái)看，昆明制藥（600422）本周上漲19.4%，成為該板塊周漲幅冠軍；紫鑫藥業(yè)（002118）緊隨其后，周漲幅18.5%；*ST威達(dá)（000603）周漲幅15.77%，位居第三。此外，東北制藥（000597）、升華拜克（600226）、漢森制藥（002412）、眾生藥業(yè)（002317）等7只股票漲幅超過(guò)10%。從活躍程度上分析，瑞康醫(yī)藥（002589）周換手率79.91%，成為該板交投最活絡(luò)的股票；南京醫(yī)藥（600713）、迪康藥業(yè)（600466）緊隨其后，周換手率分別為65.62%、53.87%。
記者注意到，這些漲幅居前的股票，均在2010年年報(bào)推出分紅方案，且在近期實(shí)施，成為名副其實(shí)的“高送轉(zhuǎn)之后股價(jià)高成長(zhǎng)”的股票。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心最新統(tǒng)計(jì)，一季度，醫(yī)藥生物行業(yè)營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額分別為2，930億、230億，同比增長(zhǎng)27.8%、22.3%，整體相比2010年增長(zhǎng)趨緩。該行業(yè)一季末每股公積金1.763元，每股未分配利潤(rùn)1.1604元，每股收益0.1467元。其中，每股收益超過(guò)0.1元，每股未分利潤(rùn)或每股公積金超過(guò)1元，每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為正的上市公司共有46家。
國(guó)泰君安最新研究報(bào)告分析認(rèn)為，2011年的醫(yī)藥板塊投資或是一個(gè)多歧路而行路難的過(guò)程。目前板塊整體預(yù)期估值僅為2011年26倍，進(jìn)入歷史底部區(qū)域，向下調(diào)整空間有限，拾取優(yōu)質(zhì)股籌碼的時(shí)機(jī)已開(kāi)始到來(lái)。展望下半年，短期內(nèi)行業(yè)整體尚缺乏催化劑，壓制板塊行情的風(fēng)險(xiǎn)因素還未完全解除，但我們?nèi)詰?yīng)堅(jiān)定持股信心，待政策面、業(yè)績(jī)面明朗化之東風(fēng)，揚(yáng)帆而啟航。
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業(yè)績(jī)確定加之一定的市場(chǎng)催化劑，一些個(gè)股在近期走出一波獨(dú)立行情，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，中報(bào)行情也將以結(jié)構(gòu)化的行情展開(kāi)。一些預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將大幅釋放，同時(shí)具有估值優(yōu)勢(shì)的公司在近一段時(shí)間受到市場(chǎng)資金熱捧。食品飲料、批發(fā)零售等消費(fèi)類行業(yè)個(gè)股以及機(jī)械制造板塊受到機(jī)構(gòu)青睞。
行業(yè)增速依舊穩(wěn)定
據(jù)悉，2011年1-5月，醫(yī)藥制造業(yè)累計(jì)銷售收入達(dá)5245億元，同比增長(zhǎng)29.3%，高于2007年-2011年25%的年均復(fù)合同比增速。其中，5月份實(shí)現(xiàn)銷售收入1167億元，同比增長(zhǎng)30.6%，環(huán)比增長(zhǎng)1.7%。1-5月，醫(yī)藥制造業(yè)累計(jì)利潤(rùn)總額為519億元，同比增長(zhǎng)19.5%，大幅低于2007年-2011年29.5%的年均復(fù)合同比增速。
由于去年增速前高后低，今年前低后高的可能性較大。從單月來(lái)看，有逐漸轉(zhuǎn)好趨勢(shì)，全年利潤(rùn)增速有望與去年持平。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，整體來(lái)看，在上游原料價(jià)格繼續(xù)上漲、新版GMP標(biāo)準(zhǔn)提高增加生產(chǎn)線改造成本、新版藥典質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)提高帶動(dòng)相關(guān)管理成本上升以及發(fā)改委對(duì)醫(yī)保品種進(jìn)行降價(jià)，基本藥物招標(biāo)偏向低價(jià)中標(biāo)等諸多的壓力下，醫(yī)藥制造業(yè)依然保持著穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)。
同時(shí)，2011年1-4月數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)藥制造業(yè)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)28.95%、19.55%，營(yíng)業(yè)收入保持了良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，凈利潤(rùn)增速明顯低于收入增速，成本上升導(dǎo)致了毛利率下降。
而2011年1-4月，醫(yī)藥制造業(yè)收入增長(zhǎng)28.95%，毛利率30.12%，創(chuàng)過(guò)去5年的最低點(diǎn)。利潤(rùn)增長(zhǎng)19.55%，稅前利潤(rùn)率9.93%，10年以來(lái)首次低于10%。國(guó)海證券分析認(rèn)為，毛利率走低主要是由于，首先以中藥材為代表的上游成本上漲，其次限價(jià)政策下價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。
政策轉(zhuǎn)向跡象明顯
眾所周知，醫(yī)藥行業(yè)政策是影響醫(yī)藥行業(yè)走向以及醫(yī)藥板塊二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)最為重要的因素之一。
醫(yī)藥行業(yè)步入發(fā)展的“黃金十年”已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)共識(shí)，在新醫(yī)改、人口老齡化、政府投入加大以及消費(fèi)升級(jí)的共同作用下，整個(gè)行業(yè)將迎來(lái)大發(fā)展，因此醫(yī)藥板塊的長(zhǎng)期投資價(jià)值是毋庸置疑的。
今年上半年，醫(yī)藥板塊則受益于商務(wù)部發(fā)布的《全國(guó)藥品流通行業(yè)發(fā)展規(guī)劃綱要》，整個(gè)板塊相對(duì)抗跌，其中極具并購(gòu)價(jià)值的市值較小的區(qū)域商業(yè)企業(yè)如南京醫(yī)藥和英特藥業(yè)等均有不錯(cuò)的市場(chǎng)表現(xiàn)。而“越招越低”的招標(biāo)政策以及藥品降價(jià)的政策成為上半年拖累醫(yī)藥板塊的一個(gè)重要因素。
對(duì)此，大同證券認(rèn)為，未來(lái)招標(biāo)政策將在一定程度上出現(xiàn)轉(zhuǎn)向，藥價(jià)虛低的現(xiàn)象有望得到遏制。未來(lái)國(guó)家也可能采取對(duì)基本藥物統(tǒng)一定價(jià)、定點(diǎn)生產(chǎn)、統(tǒng)一配送的方案，這樣既能保證基本藥物質(zhì)量，又能從一定程度上改變目前無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)的情況。
但是，令人欣喜的是，三個(gè)“十二五規(guī)劃”成為醫(yī)藥板塊行情的刺激點(diǎn)。大同證券表示，近期即將公布或已經(jīng)公布的與醫(yī)藥行業(yè)相關(guān)的“十二五”規(guī)劃共有三個(gè)：由國(guó)家發(fā)改委制訂的《生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展十二五規(guī)劃》；由工信部制訂的《醫(yī)藥工業(yè)十二五規(guī)劃》；以及由商務(wù)部制訂的《全國(guó)藥品流通行業(yè)發(fā)展規(guī)劃綱要》。下半年出臺(tái)的《醫(yī)藥工業(yè)十二五規(guī)劃》和《生物醫(yī)藥發(fā)展十二五規(guī)劃》將成為
醫(yī)藥板塊行情上漲的刺激點(diǎn)，“創(chuàng)新”將成為下半年醫(yī)藥板塊的亮點(diǎn)。
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業(yè)績(jī)確定加之一定的市場(chǎng)催化劑，一些個(gè)股在近期走出一波獨(dú)立行情，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，中報(bào)行情也將以結(jié)構(gòu)化的行情展開(kāi)。一些預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將大幅釋放，同時(shí)具有估值優(yōu)勢(shì)的公司在近一段時(shí)間受到市場(chǎng)資金熱捧。食品飲料、批發(fā)零售等消費(fèi)類行業(yè)個(gè)股以及機(jī)械制造板塊受到機(jī)構(gòu)青睞。
積極布局中報(bào)行情
對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)的投資，德邦證券表示，短期看，有兩個(gè)刺激股價(jià)的因素存在，一時(shí)原料藥進(jìn)入漲價(jià)周期，廣濟(jì)藥業(yè)（000952），浙江醫(yī)藥（600216），新合成等均宣布了產(chǎn)品漲價(jià)的消息，漲價(jià)應(yīng)該在短期內(nèi)成為公司股價(jià)上漲的刺激因素之一。關(guān)注廣濟(jì)藥業(yè)，兄弟科技（002562）。中報(bào)行情即將開(kāi)啟，關(guān)注中報(bào)有預(yù)增的個(gè)股，比如紫鑫藥業(yè)，貴州百靈（002424），華海藥業(yè)（600521）等，其中報(bào)均預(yù)增100%以上，同時(shí)中恒集團(tuán)（600252），萊美藥業(yè)（300006）也是具有較高增長(zhǎng)潛力的品種。
對(duì)于醫(yī)藥板塊近期的表現(xiàn)，中投證券分析認(rèn)為，醫(yī)藥板塊估值出現(xiàn)大幅波動(dòng)，但行業(yè)成長(zhǎng)性的主基調(diào)并沒(méi)有變。藥價(jià)向下不會(huì)影響醫(yī)療消費(fèi)增長(zhǎng)的大趨勢(shì)。醫(yī)療服務(wù)將在未來(lái)的醫(yī)改中獲得巨大發(fā)展。醫(yī)療服務(wù)器械+創(chuàng)新是目前投資醫(yī)藥行業(yè)的首選。醫(yī)藥行業(yè)穩(wěn)定快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)不變，估值已經(jīng)進(jìn)入歷史底部區(qū)域，建議下半年超配醫(yī)藥。
醫(yī)藥行業(yè)政策、業(yè)績(jī)漸趨明朗。國(guó)信證券認(rèn)為，中線仍看好三大領(lǐng)域中的龍頭公司，主要是擁有獨(dú)家品種、獨(dú)特資源、品牌消費(fèi)類公司；專注于高端治療和預(yù)防領(lǐng)域；工商一體龍頭或醫(yī)療服務(wù)類公司。對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)應(yīng)“風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量”。
銀河證券表示，下半年醫(yī)藥板塊景氣度季節(jié)性提升。行業(yè)利潤(rùn)亦呈現(xiàn)較為明顯的拐點(diǎn)。近年來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)表明，醫(yī)藥板塊股價(jià)表現(xiàn)在下半年走強(qiáng)的幾率明顯大于上半年。雖然行業(yè)基本面有所好轉(zhuǎn)，但從行業(yè)投資策略角度看，最大的機(jī)會(huì)還是在于精選個(gè)股和基本面拐點(diǎn)的公司。
行業(yè)增速有望在三季度回升，目前板塊的估值也已步入合理區(qū)間，國(guó)家政策或有放松，長(zhǎng)期來(lái)看醫(yī)藥行業(yè)向好的趨勢(shì)沒(méi)有改變。興業(yè)證券（601377）建議，重點(diǎn)關(guān)注的公司為，云南白藥（000538）（穩(wěn)定增長(zhǎng)的一線中藥白馬）、天士力（600535）（加速增長(zhǎng)的現(xiàn)代中藥企業(yè)）、同仁堂（600085）（改善空間很大的百年貴族）、恒瑞醫(yī)藥（600276）（創(chuàng)新藥的標(biāo)桿）和哈藥股份（600664）（紅海鯊魚，估值超低）；積極進(jìn)取組合：人福醫(yī)藥（600079）（麻醉鎮(zhèn)痛藥的龍頭）、新華醫(yī)療（600587）（高成長(zhǎng)的標(biāo)的）、雙鷺?biāo)帢I(yè)（002038）（業(yè)績(jī)拐點(diǎn)年）、新和成（002001）（VE提價(jià)）和東北制藥（VC提價(jià)）。
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業(yè)績(jī)確定加之一定的市場(chǎng)催化劑，一些個(gè)股在近期走出一波獨(dú)立行情，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，中報(bào)行情也將以結(jié)構(gòu)化的行情展開(kāi)。一些預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將大幅釋放，同時(shí)具有估值優(yōu)勢(shì)的公司在近一段時(shí)間受到市場(chǎng)資金熱捧。食品飲料、批發(fā)零售等消費(fèi)類行業(yè)個(gè)股以及機(jī)械制造板塊受到機(jī)構(gòu)青睞。
采掘業(yè)：分紅潛力列各行業(yè)首位
在申萬(wàn)一級(jí)23個(gè)行業(yè)中，采掘業(yè)是分紅送轉(zhuǎn)比例較高的行業(yè)，具有較好的業(yè)績(jī)基礎(chǔ)，2010年全年內(nèi)38家上市公司實(shí)施分紅的公司近六成，且分紅的總額度達(dá)900億以上，其分紅歷史十分可觀。隨著7、8月份中報(bào)披露的逐步展開(kāi)，一批具有高送轉(zhuǎn)概念的采掘類股票將引起市場(chǎng)的關(guān)注。
平均每股未分利潤(rùn)達(dá)2.91元
據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，采掘業(yè)個(gè)股近三年來(lái)分紅家數(shù)較多，2010年分紅個(gè)股達(dá)到23家，2009年分紅個(gè)股達(dá)26家，2008年與2009年持平，整體來(lái)看，采掘業(yè)每年實(shí)施分紅的上市公司占該板塊公司總數(shù)的比例均在58%以上。
能夠有如此豐厚的回報(bào)與采掘行業(yè)良好的景氣度和業(yè)績(jī)關(guān)系密切。采掘業(yè)2011年一季度財(cái)度數(shù)據(jù)依然可觀，該行業(yè)今年首季總體加權(quán)平均每股收益為0.2411元、加權(quán)平均每股凈資產(chǎn)5.8114元、加權(quán)平均每股營(yíng)業(yè)總收入2.454元、加權(quán)平均每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為0.4081元、加權(quán)平均每股未分配利潤(rùn)2.9106元、加權(quán)平均每股公積金1.1002元。其中，每股未分配利潤(rùn)在23個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中拔得頭籌，較第二名食品飲料板塊高0.9857元，從未分利潤(rùn)角度來(lái)看，今年中期采掘業(yè)的分紅能力應(yīng)該是最強(qiáng)的。
按照首季每股收益結(jié)合每股未分利潤(rùn)和每股公積金篩選，采掘業(yè)中首季每股收益高于0.1元，且每股未分利潤(rùn)和每股公積金之各均高于1.4元的個(gè)股達(dá)20家。從每股收益來(lái)看，首季超過(guò)0.3元的個(gè)股達(dá)10只，分別為：潞安環(huán)能（601699）（0.82元）、昊華能源（601101）（0.75元）、蘭花科創(chuàng)（600123）（0.591元）、中國(guó)神華（601088）（0.526元）、兗州煤業(yè)（600188）（0.5034元）、恒源煤電（600971）（0.49元）、上海能源（600508）（0.41元）、露天煤業(yè)（002128）（0.39元）、盤江股份（600395）（0.372元）、西山煤電（000983）（0.3212元）。
這些個(gè)股對(duì)應(yīng)的每股收分利潤(rùn)分別為：5.3008元、2.9808元、7.6261元、4.2519元、4.8325元、4.5687元、5.8855元、1.9078元、1.7632元、2.2487元；對(duì)應(yīng)的每股公積金分別為：0.9234元、7.1255元、1.3009元、4.2444元、0.928元、6.1161元、1.1493元、0.0413元、2.607元、0.2987元。
其中，潞安環(huán)能以首季每股收益0.82元成為收益冠軍，一季報(bào)顯示，公司前十大流通股東中5家基金合計(jì)持7052萬(wàn)股（上期4家基金合計(jì)持有5929萬(wàn)股），占流通盤的比例為6.13%。廣發(fā)系2家基金合計(jì)持有4243萬(wàn)股（上期廣發(fā)系2家基金合計(jì)持有3792萬(wàn)股）。股東人數(shù)較上期減少1.06%，籌碼集中度高。申銀萬(wàn)國(guó)表示，上調(diào)2011年業(yè)績(jī)至3.70元/股（原預(yù)測(cè)3.35），2012年業(yè)績(jī)4.06元/股鑒于后續(xù)公司成長(zhǎng)性優(yōu)異，當(dāng)前具備估值優(yōu)勢(shì)，維持買入評(píng)級(jí)。
截至7月8日，采掘業(yè)流通股本加權(quán)收盤價(jià)13.80元，與6月20日調(diào)整底部13.13元的收盤價(jià)相比，股價(jià)重心上移5.1%，略低于同期上證指數(shù)6.73%的漲幅。最新動(dòng)態(tài)市盈率為15.95倍，明顯低于滬深A(yù)股目前19.34倍的估值水平。
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業(yè)績(jī)確定加之一定的市場(chǎng)催化劑，一些個(gè)股在近期走出一波獨(dú)立行情，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，中報(bào)行情也將以結(jié)構(gòu)化的行情展開(kāi)。一些預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將大幅釋放，同時(shí)具有估值優(yōu)勢(shì)的公司在近一段時(shí)間受到市場(chǎng)資金熱捧。食品飲料、批發(fā)零售等消費(fèi)類行業(yè)個(gè)股以及機(jī)械制造板塊受到機(jī)構(gòu)青睞。
三因素助推煤炭股
上半年，在電荒和干旱的雙重影響下，今年動(dòng)力煤價(jià)格淡季快速上漲。數(shù)據(jù)顯示，至6月末大同優(yōu)混，山西優(yōu)混，山西大混和普通混煤的噸煤價(jià)格分別為905元/噸，845元/噸，740元/噸和645元/噸，相比年初已分別上漲7.7%、7.6%、7.2%和6.6%。同時(shí)，中轉(zhuǎn)地動(dòng)力煤價(jià)的淡季上漲也帶動(dòng)了坑口價(jià)格的上漲。6月末，山西太原貧瘦煤，大同弱粘煤和朔州塊煤坑口價(jià)分別為650元/噸，645元/噸和520元/噸，相比年初分別上漲1.56%，7.50%和2.97%。6月上旬，內(nèi)蒙古東勝和陜西榆林的動(dòng)力煤坑口價(jià)分別為460元/噸和560元/噸，同比分別上漲21.05%和17.89%。
上半年，受高耗能行業(yè)產(chǎn)量快速增長(zhǎng)，煤炭主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量增速下降影響，煤炭市場(chǎng)價(jià)格快速上漲。其中，由于電荒、干旱，動(dòng)力煤6月末價(jià)格較年初上漲7%，煉焦煤繼一季度整體上漲100元/噸后，二季度走勢(shì)整體較為平穩(wěn)。受益于行業(yè)高景氣，上半年煤炭行業(yè)指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)2.5 個(gè)百分點(diǎn)。
雖然，下半年需求增速面臨回落影響，一方面通脹形勢(shì)依然嚴(yán)峻，政策緊縮預(yù)期仍較強(qiáng)烈，另一方面，為緩解電荒，國(guó)家開(kāi)始對(duì)能耗行業(yè)實(shí)行大規(guī)模限電和懲罰性電價(jià)，在一定程度上影響下游需求。但市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，不過(guò)下半年的需求仍受各個(gè)方面增速支撐，其中，季節(jié)性因素，一般而言下半年的火電需求量較上半年高約9%；還有保障房執(zhí)行力度的加大，按照規(guī)劃2011年全國(guó)將建設(shè)1000萬(wàn)套保障房，截至5月底開(kāi)工率僅32%，預(yù)計(jì)三、四季度新開(kāi)工將提速。
總結(jié)來(lái)看，海通證券（600837）認(rèn)為，煤炭行業(yè)將受益于以下三因素。
1.煤炭行業(yè)基本面向好。下半年隨著保障房建設(shè)提速，固定資產(chǎn)投資集中釋放，貨幣政策放緩收緊，宏觀經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入周期修復(fù)、重啟成長(zhǎng)新階段。煤炭下游行業(yè)需求將穩(wěn)步增加，但受煤炭運(yùn)輸瓶頸、資源重組整合，進(jìn)口補(bǔ)充作用有限等影響，供給略為偏緊。煤炭作為資源品價(jià)格易漲難跌，需求旺季價(jià)格向好趨勢(shì)明顯，加上國(guó)際煤價(jià)高企的有力支撐，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)煤價(jià)將維持在高位區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，趨勢(shì)性上漲預(yù)期會(huì)更集中在四季度。
2.稀缺煤種價(jià)格有望回歸市場(chǎng)價(jià)值。國(guó)家能源局正就稀缺煤種的保護(hù)性開(kāi)發(fā)制定管理辦法。在政府加大保護(hù)性開(kāi)發(fā)力度的背景下，焦煤與優(yōu)質(zhì)無(wú)煙煤等稀缺煤種的市場(chǎng)價(jià)值將得到重新審視，不僅其內(nèi)在價(jià)值會(huì)被進(jìn)一步挖掘，而且相關(guān)上市公司價(jià)值也必將被市場(chǎng)重估。煉焦煤與無(wú)煙煤板塊由于其資源稟賦等原因，表現(xiàn)一直好于動(dòng)力煤板塊。
3.受益于資源整合，煤企外延擴(kuò)張?zhí)崴�。煤炭工業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃（草案）提出，要繼續(xù)培育大型煤炭集團(tuán)，鼓勵(lì)兼并重組，至2015年形成10個(gè)億噸級(jí)、10個(gè)5000萬(wàn)噸級(jí)特大型煤炭企業(yè)，產(chǎn)量占全國(guó)的60%以上。繼山西、河南和山東的煤炭資源整合后，內(nèi)蒙古、陜西、貴州等地區(qū)煤炭資源重組正加快推進(jìn)，大基地、大集團(tuán)、大煤礦的新煤炭工業(yè)格局正逐步形成。煤炭上市公司充分受益于行業(yè)資源整合，外延擴(kuò)張加快以及潛在的資產(chǎn)注入預(yù)期將進(jìn)一步提升其投資價(jià)值。
攻守兼?zhèn)?估值待提升
海通證券認(rèn)為，煤炭板塊攻守可兼?zhèn)�，估值待提升。受益于二季度煤價(jià)上漲，煤炭上市公司中期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)或超預(yù)期。煤炭需求穩(wěn)步增長(zhǎng)，價(jià)格上漲預(yù)期增強(qiáng)，行業(yè)基本面向好將確保上市公司全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)無(wú)虞，四季度估值水平更有望進(jìn)一步提升。預(yù)計(jì)煤炭板塊下半年合理市盈率區(qū)間為17—22倍，維持對(duì)煤炭行業(yè)“增持”的投資評(píng)級(jí)。重點(diǎn)關(guān)注上市公司。1.受旺季影響明顯，估值較低的優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤公司。如：兗州煤業(yè)（600188）、恒源煤電（600971）、上海能源（600508）等。2.稀缺煤種資源，價(jià)格向上空間與彈性更大的焦煤與優(yōu)質(zhì)無(wú)煙煤公司。如：西山煤電（000983）、盤江股份（600395）、潞安環(huán)能（601699）、昊華能源（601101）、國(guó)陽(yáng)新能（600348）等。3.受益于煤炭資源整合，資產(chǎn)獲取能力較強(qiáng)、內(nèi)生增長(zhǎng)較快的中小盤公司。如：山煤國(guó)際（600546）、大有能源（600403）、永泰能源（600157）等。
長(zhǎng)江證券（000783）維持行業(yè)“看好”評(píng)級(jí)，同時(shí)，看好煤價(jià)上漲預(yù)期和資產(chǎn)注入預(yù)期。煤價(jià)上漲：二季度內(nèi)蒙古、陜西等地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)上漲，同時(shí)考慮到電價(jià)的上漲和三季度保障房可能迎來(lái)開(kāi)工高峰，部分公司業(yè)績(jī)有望上調(diào)；資產(chǎn)注入：在各地政策支持和煤炭企業(yè)“大集團(tuán)小公司”特征背景下，多個(gè)公司資產(chǎn)注入預(yù)期強(qiáng)烈，而信達(dá)問(wèn)題解決可能是最重要的催化劑�？春寐喊箔h(huán)能、蘭花科創(chuàng)、兗州煤業(yè)、中國(guó)神華、昊華能源、山煤國(guó)際和神火股份（000933）等。
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業(yè)績(jī)確定加之一定的市場(chǎng)催化劑，一些個(gè)股在近期走出一波獨(dú)立行情，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，中報(bào)行情也將以結(jié)構(gòu)化的行情展開(kāi)。一些預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將大幅釋放，同時(shí)具有估值優(yōu)勢(shì)的公司在近一段時(shí)間受到市場(chǎng)資金熱捧。食品飲料、批發(fā)零售等消費(fèi)類行業(yè)個(gè)股以及機(jī)械制造板塊受到機(jī)構(gòu)青睞。
商業(yè)貿(mào)易：借個(gè)稅改革迎來(lái)高增長(zhǎng)
個(gè)稅起征點(diǎn)的提高，對(duì)于培育中產(chǎn)階級(jí)、激發(fā)居民消費(fèi)潛力將起到巨大推動(dòng)作用。與此同時(shí)，與其消費(fèi)層次相適應(yīng)的中高端百貨將顯著受益。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，該行業(yè)具有極大的吸引力，三季度穩(wěn)健布局正當(dāng)時(shí)，而在四季度節(jié)假日等刺激因素下下半年行業(yè)值得期待，消費(fèi)升級(jí)類產(chǎn)品也仍值得關(guān)注。值得注意的是，商業(yè)貿(mào)易成為高分紅送轉(zhuǎn)第二大“集中營(yíng)”。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心最新統(tǒng)計(jì)，今年一季度每股收益超過(guò)0.1元，每股未分利潤(rùn)或每股公積金超過(guò)1元，每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為正的上市公司共有26家。
七成股票本周跑贏大盤
本周，商業(yè)貿(mào)易板塊尤為活躍，一周上漲2.8%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤1.39%的漲幅。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心觀察，生物醫(yī)藥指數(shù)已經(jīng)連續(xù)兩周放量上漲。截至7月8日收盤，商業(yè)貿(mào)易指數(shù)本周上漲117.99點(diǎn)至4334.09點(diǎn)，周漲幅排名在各行業(yè)板塊前列；其實(shí)，這已經(jīng)是該指數(shù)連續(xù)第三周上漲。周成交額187億元，與上周139億元的成交額相比擴(kuò)大34.53%，與前周122億元的成交額相比擴(kuò)大53.28%。
具體來(lái)看，東百集團(tuán)（600693）本周上漲12.01%，成為該板塊周漲幅冠軍；深國(guó)商（000056）緊隨其后，周漲幅11.42%；蘭生股份（600826）周漲幅9.98%，位居第三。此外，工大首創(chuàng)（600857）、西單商場(chǎng)（600723）、大東方（600327）、海寧皮城（002344）、騰邦國(guó)際（300178）等16只股票漲幅超過(guò)5%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，該板塊有66只占比70%的股票本周跑贏大盤。從活躍程度上分析，三江購(gòu)物（601116）周換手率59%，成為該板交投最活絡(luò)的股票；東百集團(tuán)則以38.01%的換手率緊隨其后；英特集團(tuán)（000411）、騰邦國(guó)際、ST秋林（600891）、工大首創(chuàng)等4只股票，周換手率均超過(guò)20%。
記者注意到，東百集團(tuán)已經(jīng)連續(xù)兩年未推出分紅方案，但公司7月7日公告，預(yù)計(jì)2011年1-6月凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)450%至480%。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心最新統(tǒng)計(jì)，一季度，商業(yè)貿(mào)易行業(yè)營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額分別為2432.57億、74.95億，環(huán)比分別增長(zhǎng)0.4%、33.03%，實(shí)現(xiàn)了主營(yíng)與凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。該行業(yè)一季末每股公積金1.26元，每股未分配利潤(rùn)1.1047元，每股收益0.17元。其中，每股收益超過(guò)0.1元，每股未分利潤(rùn)或每股公積金超過(guò)1元，每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為正的上市公司共有26家。
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業(yè)績(jī)確定加之一定的市場(chǎng)催化劑，一些個(gè)股在近期走出一波獨(dú)立行情，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，中報(bào)行情也將以結(jié)構(gòu)化的行情展開(kāi)。一些預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將大幅釋放，同時(shí)具有估值優(yōu)勢(shì)的公司在近一段時(shí)間受到市場(chǎng)資金熱捧。食品飲料、批發(fā)零售等消費(fèi)類行業(yè)個(gè)股以及機(jī)械制造板塊受到機(jī)構(gòu)青睞。
行業(yè)增長(zhǎng)穩(wěn)健
據(jù)悉，2011年上半年宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的最大特征就是通脹高企，截至5月份，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)高達(dá)105.5。在此背景下，社會(huì)消費(fèi)增速出現(xiàn)明顯下滑，截至5月份的社會(huì)消費(fèi)品零售總額名義增速為16.6%，同比下滑1.6個(gè)百分點(diǎn)；扣除RPI的實(shí)際增速為11.6%，同比下滑3.7 個(gè)百分點(diǎn)。
通脹高企帶來(lái)的直接影響就是居民實(shí)際消費(fèi)能力下降、預(yù)期的消費(fèi)信心下降，進(jìn)而減少可選擇消費(fèi)品的支出。從通脹程度來(lái)看，國(guó)都證券認(rèn)為溫和的通脹是商業(yè)企業(yè)快速成長(zhǎng)的有利條件，過(guò)高的通脹（如CPI 長(zhǎng)期在4%甚至5%以上運(yùn)行）最終將對(duì)社會(huì)實(shí)際消費(fèi)形成損傷。
在高通脹的背景下，商業(yè)企業(yè)一方面面對(duì)CPI 高企帶來(lái)的居民消費(fèi)意愿的下降，另一方面，人工成本、物業(yè)租金的上漲也將進(jìn)一步壓縮企業(yè)的利潤(rùn)空間。從商業(yè)上市公司的情況來(lái)看，2011年1季度行業(yè)收入增速為23.18%，同比提升0.3個(gè)百分點(diǎn)，從全年看，國(guó)都證券認(rèn)為通脹對(duì)商業(yè)上市公司收入增速的影響在2季度將有更為明顯的體現(xiàn)。
而“十二五”規(guī)劃相關(guān)政策的實(shí)施，將從根本上打破制約我國(guó)消費(fèi)增長(zhǎng)的因素，未來(lái)居民消費(fèi)率有望獲得持續(xù)增長(zhǎng)。愛(ài)建證券表示，從歷史數(shù)據(jù)看，專業(yè)連鎖行業(yè)上市公司三、四季度收入和業(yè)績(jī)普遍好于一、二季度。這主要是由于行業(yè)公司上半年更注重?cái)U(kuò)張計(jì)劃的部署和實(shí)現(xiàn)，而到下半年會(huì)加速?zèng)_刺以達(dá)成年度業(yè)績(jī)計(jì)劃，且行業(yè)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的蟄伏后估值已有吸引力。
個(gè)稅改革促消費(fèi)春天
十一屆全國(guó)人大常委會(huì)第二十一次會(huì)議6月30日通過(guò)了關(guān)于修改《個(gè)人所得稅法》的決定，將個(gè)稅起征點(diǎn)由二審稿的3000元提高到3500元，并將于今年9月1日起施行。
調(diào)整后，工薪收入者的納稅面由目前的約28%下降到約7.7%，納稅人數(shù)由約8400萬(wàn)人減至約2400萬(wàn)人。按照新的扣除標(biāo)準(zhǔn)，個(gè)人所得稅收入全年減收1600億左右，其中提高減除費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)和調(diào)整工薪所得稅率級(jí)距帶來(lái)的減收大約是1440億元，占2010年工薪所得個(gè)人所得稅的46%，修正案9月1日實(shí)施，預(yù)計(jì)2011年減收規(guī)模530億左右。市場(chǎng)認(rèn)為，這對(duì)于培育中產(chǎn)階級(jí)、激發(fā)居民消費(fèi)潛力將起到巨大推動(dòng)作用。
“十二五”將“改善民生”提高到前所未有的高度，將其作為規(guī)劃的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。方正證券認(rèn)為，本次個(gè)人所得稅改革方案，有望成為一系列消費(fèi)利好政策的前奏。本次對(duì)零售行業(yè)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性利好，其影響范圍將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)此前的“家電下鄉(xiāng)”等一系列補(bǔ)貼政策。建議投資者繼續(xù)對(duì)百貨商業(yè)物業(yè)經(jīng)營(yíng)中的優(yōu)良品種如中興商業(yè)（000715）、歐亞集團(tuán)（600697）、華聯(lián)股份（000882），以及業(yè)績(jī)有望出現(xiàn)拐點(diǎn)的超市類上市公司步步高（002251）。
申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為新的個(gè)稅方案將提高中產(chǎn)階級(jí)實(shí)際稅后收入，增強(qiáng)其消費(fèi)能力，而與其消費(fèi)層次相適應(yīng)的中高端百貨將顯著受益，強(qiáng)烈推薦百聯(lián)股份（600631）、友阿股份（002277）。
業(yè)績(jī)向好值得期待
作為業(yè)績(jī)成長(zhǎng)極其穩(wěn)定的行業(yè)，對(duì)零售行業(yè)過(guò)度的悲觀或樂(lè)觀都會(huì)犯錯(cuò)。愛(ài)建證券認(rèn)為，目前行業(yè)無(wú)論是絕對(duì)還是相對(duì)估值都處于合理區(qū)間，反映了市場(chǎng)對(duì)行業(yè)前景的擔(dān)憂。我們認(rèn)為經(jīng)過(guò)調(diào)整后的行業(yè)具有吸引力，三季度穩(wěn)健布局正當(dāng)時(shí)，而在四季度節(jié)假日等刺激因素下下半年行業(yè)值得期待，消費(fèi)升級(jí)類產(chǎn)品也仍值得關(guān)注。同時(shí)，近年來(lái)電子商務(wù)企業(yè)取得了飛速的發(fā)展。結(jié)合目前電子商務(wù)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展?fàn)顩r，建議投資者關(guān)注涉足B2C業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)零售商。
渤海證券判斷下半年情況好于上半年。當(dāng)通脹超過(guò)5%時(shí)，明顯的抑制消費(fèi)。而經(jīng)濟(jì)減速而不是衰退、通脹回落至5%以內(nèi)利好于消費(fèi)市場(chǎng)。預(yù)計(jì)6、7月份CPI見(jiàn)頂，下半年消費(fèi)者信心指數(shù)和社會(huì)消費(fèi)品零售總額將有所反彈。同時(shí)個(gè)人所得稅基調(diào)整及其它刺激消費(fèi)政策出臺(tái)的預(yù)期也會(huì)日益增強(qiáng)，成為板塊反轉(zhuǎn)的宏觀推動(dòng)因素。預(yù)計(jì)下半年后半段，將是披露數(shù)據(jù)和公司經(jīng)營(yíng)都轉(zhuǎn)好的時(shí)間段。
從投資線索方面看，國(guó)都證券表示，長(zhǎng)期看好中西部地區(qū)的百貨龍頭公司、長(zhǎng)期受益于消費(fèi)升級(jí)的中高端百貨、具備高成長(zhǎng)潛力的細(xì)分行業(yè)龍頭公司。重點(diǎn)推介王府井（600859）、友好集團(tuán)（600778）、重慶百貨（600729）、友阿股份、潮宏基（002345）和蘇寧電器（002024）。
湘財(cái)證券表示，居民個(gè)人所得稅起征點(diǎn)的上調(diào)、二三季度房屋銷售價(jià)格增速的趨緩和通貨膨脹的繼續(xù)進(jìn)行將會(huì)刺激零售行業(yè)股票在2011年三季度的投資機(jī)會(huì)。長(zhǎng)期來(lái)看，推薦高端百貨和奢侈品概念的股票，看好飛亞達(dá)A（000026）、重慶百貨、新華百貨（600785）、合肥百貨（000417）等。
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業(yè)績(jī)確定加之一定的市場(chǎng)催化劑，一些個(gè)股在近期走出一波獨(dú)立行情，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，中報(bào)行情也將以結(jié)構(gòu)化的行情展開(kāi)。一些預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將大幅釋放，同時(shí)具有估值優(yōu)勢(shì)的公司在近一段時(shí)間受到市場(chǎng)資金熱捧。食品飲料、批發(fā)零售等消費(fèi)類行業(yè)個(gè)股以及機(jī)械制造板塊受到機(jī)構(gòu)青睞。
交運(yùn)設(shè)備：景氣度提升 分紅潛力大
7日，中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)和全國(guó)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)聯(lián)合發(fā)布了6月乘用車市場(chǎng)數(shù)據(jù)，6月乘用車產(chǎn)銷量同比環(huán)比均創(chuàng)歷史紀(jì)錄，大幅增長(zhǎng)，特別是狹義乘用車產(chǎn)銷量同比上漲12.4%和10%，環(huán)比數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)負(fù)為正，分別上漲11.6%和3.1%。但乘聯(lián)會(huì)表示，乘用車逆規(guī)律增長(zhǎng)的現(xiàn)象并非意味著行業(yè)景氣度改善。業(yè)內(nèi)人士表示，近三年來(lái)交運(yùn)設(shè)備股分紅情況良好，每年上市公司均有半數(shù)以上實(shí)現(xiàn)分紅關(guān)配，在行業(yè)景氣轉(zhuǎn)好的背景下，分紅力度值得預(yù)期。
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業(yè)績(jī)確定加之一定的市場(chǎng)催化劑，一些個(gè)股在近期走出一波獨(dú)立行情，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，中報(bào)行情也將以結(jié)構(gòu)化的行情展開(kāi)。一些預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將大幅釋放，同時(shí)具有估值優(yōu)勢(shì)的公司在近一段時(shí)間受到市場(chǎng)資金熱捧。食品飲料、批發(fā)零售等消費(fèi)類行業(yè)個(gè)股以及機(jī)械制造板塊受到機(jī)構(gòu)青睞。
汽車設(shè)備：立足中高端
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心及WIND資訊最新統(tǒng)計(jì)，交運(yùn)設(shè)備業(yè)個(gè)股近三年來(lái)分紅家數(shù)較多，2010年分紅個(gè)股達(dá)到56家，2009年分紅個(gè)股達(dá)51家，2008年分紅個(gè)股達(dá)43家，整體來(lái)看，交運(yùn)設(shè)備業(yè)每年實(shí)施分紅的上市公司占該板塊公司總數(shù)的比例均在51%以上。
中信證券（600030）認(rèn)為，三季度中高端乘用車企業(yè)將出現(xiàn)估值修復(fù)；上游汽車零部件、下游汽車經(jīng)銷商行業(yè)蘊(yùn)藏投資機(jī)會(huì)。同時(shí)，中國(guó)汽車需求將由年增速20%的高速增長(zhǎng)階段進(jìn)入10%的平穩(wěn)增長(zhǎng)階段。中高端乘用車企業(yè)銷量、盈利穩(wěn)健提升，估值有望由9倍修復(fù)至12-13倍。零部件和經(jīng)銷商行業(yè)市場(chǎng)規(guī)�？焖偬嵘�，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力不斷加強(qiáng)，有望成長(zhǎng)出多家巨頭，蘊(yùn)藏投資機(jī)會(huì)。并且從整車和零部件兩方面詳細(xì)分析了相應(yīng)的看好理由。
從整車看，隨著“預(yù)期轉(zhuǎn)好”與“旺季來(lái)臨”，中高端乘用車企業(yè)估值將修復(fù)。預(yù)計(jì)2011年狹義乘用車銷量增長(zhǎng)13%，企業(yè)間銷量、盈利增長(zhǎng)出現(xiàn)分化。受益于財(cái)富效應(yīng)和換車需求，中高端乘用車銷量增速接近15-20%，優(yōu)勢(shì)企業(yè)利潤(rùn)增速有望接近20%。預(yù)計(jì)隨著6、7月日系車企供給恢復(fù)、三季度銷量旺季到來(lái)，投資者預(yù)期或逐漸好轉(zhuǎn)，優(yōu)勢(shì)企業(yè)估值將修復(fù)。
從零部件來(lái)看，承接全球分工，成功拓展優(yōu)質(zhì)整車客戶、且份額持續(xù)提升的龍頭企業(yè)成長(zhǎng)空間較大。國(guó)內(nèi)快速成長(zhǎng)的汽車市場(chǎng)為汽車零部件企業(yè)提供了2萬(wàn)億的市場(chǎng)空間，同時(shí)越來(lái)越多的優(yōu)秀本土零部件企業(yè)得到外資、合資汽車企業(yè)認(rèn)可，市場(chǎng)份額持續(xù)提升。進(jìn)口替代、份額提升、售后市場(chǎng)、海外市場(chǎng)將驅(qū)動(dòng)零部件產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展。因此，本土企業(yè)在車燈、玻璃、輪轂、輪胎等領(lǐng)域具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，有望成長(zhǎng)出多家有競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭企業(yè)。
汽車業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)因素是，宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩導(dǎo)致汽車需求不達(dá)預(yù)期，產(chǎn)能過(guò)快釋放導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格松動(dòng)，通脹加劇導(dǎo)致原材料價(jià)格顯著上漲等。
因此，中信證券維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”的評(píng)級(jí)，推薦重點(diǎn)關(guān)注三條投資豐線：一是市場(chǎng)地位穩(wěn)固、盈利能力強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)整車企業(yè)，如：上海汽車（600104）、悅達(dá)投資（600805）、江鈴汽車（000550）等；二是份額持續(xù)提升的優(yōu)質(zhì)零部件企業(yè)，如：一汽富維（600742）、華域汽車（600741）、福耀玻璃（600660）、威孚高科（000581）等；三是管理優(yōu)秀、穩(wěn)健擴(kuò)張的經(jīng)銷商企業(yè)，如：正通汽車、中升控股等。
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業(yè)績(jī)確定加之一定的市場(chǎng)催化劑，一些個(gè)股在近期走出一波獨(dú)立行情，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，中報(bào)行情也將以結(jié)構(gòu)化的行情展開(kāi)。一些預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將大幅釋放，同時(shí)具有估值優(yōu)勢(shì)的公司在近一段時(shí)間受到市場(chǎng)資金熱捧。食品飲料、批發(fā)零售等消費(fèi)類行業(yè)個(gè)股以及機(jī)械制造板塊受到機(jī)構(gòu)青睞。
航空設(shè)備：實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展
大飛機(jī)戰(zhàn)略實(shí)施，民機(jī)制造進(jìn)入“以我為主”的時(shí)代。2010年以中國(guó)商飛的大規(guī)模國(guó)際化招標(biāo)為新起點(diǎn)，中國(guó)民機(jī)制造業(yè)進(jìn)入以我為主的新時(shí)代。公司將按照“主制造商-供應(yīng)商”模式，重點(diǎn)加強(qiáng)飛機(jī)設(shè)計(jì)集成、總裝制造、市場(chǎng)營(yíng)銷、客戶服務(wù)和適航取證等能力。
“以我為主”，提升航空制造業(yè)整體水平。在各項(xiàng)招標(biāo)原則中，扶持國(guó)內(nèi)企業(yè)、提升制造水平。國(guó)內(nèi)能夠生產(chǎn)、制造的機(jī)體部件完全由國(guó)內(nèi)廠商生產(chǎn)完成，航電、主飛控等核心航電技術(shù)鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)企事業(yè)單位與外國(guó)供應(yīng)商合資合作完成，并讓國(guó)外供應(yīng)商負(fù)責(zé)技術(shù)、適航取證和系統(tǒng)集成。APU、環(huán)控、照明等機(jī)電設(shè)備鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)外企業(yè)進(jìn)行系統(tǒng)級(jí)和設(shè)備級(jí)合作研發(fā)，材料和標(biāo)準(zhǔn)件生產(chǎn)鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)具有基礎(chǔ)和條件的各種所有制形式企事業(yè)單位參與競(jìng)爭(zhēng)。
制造水平提升，十年打造航空制造業(yè)世界級(jí)供應(yīng)商。通過(guò)技術(shù)的消化吸收，中國(guó)航空工業(yè)也將經(jīng)歷同鐵路制造業(yè)、電氣設(shè)備制造業(yè)一樣的飛躍。根據(jù)大飛機(jī)的研制計(jì)劃和未來(lái)銷售前景，估計(jì)大飛機(jī)將把100億/年的研發(fā)投入轉(zhuǎn)變?yōu)?00/年的銷售收入，從而帶動(dòng)機(jī)體制造、航電/機(jī)電設(shè)備、發(fā)動(dòng)機(jī)、標(biāo)準(zhǔn)件、材料等各個(gè)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)和銷售收入提升，龍頭企業(yè)將成為世界級(jí)供應(yīng)商。
申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，單純從估值看，相關(guān)公司估值水平略高，但從戰(zhàn)略性布局看，相關(guān)公司增長(zhǎng)空間大，且有較強(qiáng)地確定性成為世界級(jí)供應(yīng)商。建議投資者提前布局相關(guān)公司：中航精機(jī)（002013）、航空動(dòng)力（600893）、成發(fā)科技（600391）、博云新材（002297）。
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業(yè)績(jī)確定加之一定的市場(chǎng)催化劑，一些個(gè)股在近期走出一波獨(dú)立行情，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，中報(bào)行情也將以結(jié)構(gòu)化的行情展開(kāi)。一些預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將大幅釋放，同時(shí)具有估值優(yōu)勢(shì)的公司在近一段時(shí)間受到市場(chǎng)資金熱捧。食品飲料、批發(fā)零售等消費(fèi)類行業(yè)個(gè)股以及機(jī)械制造板塊受到機(jī)構(gòu)青睞。
昨日A股市場(chǎng)出現(xiàn)了震蕩回升的趨勢(shì)。其中，上證指數(shù)在釀酒食品股、舟山概念股的活躍牽引下，再度站上2800點(diǎn)。但由于量能的萎縮等因素，對(duì)市場(chǎng)的反彈空間似乎又不宜過(guò)分樂(lè)觀。那么，如何看待大盤的如此走勢(shì)？
基金重倉(cāng)股活躍
其實(shí)，對(duì)于昨日A股市場(chǎng)的走勢(shì)來(lái)說(shuō)，壓力依然是清晰可見(jiàn)的。因?yàn)镃PI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）數(shù)據(jù)公布之后，市場(chǎng)對(duì)后續(xù)的貨幣政策產(chǎn)生了較大的分歧。謹(jǐn)慎者認(rèn)為CPI數(shù)據(jù)如此高企，負(fù)利率跡象有增無(wú)減。在此背景下，不排除后續(xù)進(jìn)一步延續(xù)從緊貨幣政策的可能性。但樂(lè)觀者則認(rèn)為CPI數(shù)據(jù)或?qū)⒂|頂回落，貨幣政策進(jìn)入觀察期。而就目前盤面來(lái)看，尚處于公說(shuō)公有理、婆說(shuō)婆有理的階段。也就是說(shuō)，樂(lè)觀者與謹(jǐn)慎者均不能說(shuō)服對(duì)方。所以，不少資金仍處于騎墻狀態(tài)中，從而使得成交量在昨日再度萎縮，滬市的量能又進(jìn)入到千億元的級(jí)別中。
不過(guò)，昨日A股市場(chǎng)仍然相對(duì)堅(jiān)挺，尤其是上證指數(shù)重回2800點(diǎn)上方，說(shuō)明市場(chǎng)出現(xiàn)了新的做多方向，從而引導(dǎo)著短線資金的流向。這主要體現(xiàn)在兩點(diǎn)：
一是釀酒食品股出現(xiàn)了較為強(qiáng)勁的走勢(shì)。比如說(shuō)老白干酒（600559）、五糧液（000858）等個(gè)股，它們的日K線圖均出現(xiàn)了指數(shù)碎步前行的上升通道，可以推測(cè)是同一類資金所為。而此類個(gè)股均是典型的基金重倉(cāng)股，所以，分析人士?jī)A向于認(rèn)為基金經(jīng)過(guò)上半年的休整之后，漸有活躍的態(tài)勢(shì)。
二是由于市場(chǎng)不少資金處于騎墻狀態(tài)，雖然使得成交量有所萎縮，但也說(shuō)明了市場(chǎng)短線調(diào)整空間不大，至少做空氛圍缺乏。在此背景下，短線游資熱錢的做多激情依然是高漲的。因此，他們?cè)谧蛉瞻l(fā)揮了他們最擅長(zhǎng)的炒政策導(dǎo)向概念股，比如說(shuō)舟山板塊在昨日的火爆走勢(shì)，中昌海運(yùn)（600242）、金鷹股份（600232）均封于漲停，說(shuō)明了海洋經(jīng)濟(jì)區(qū)概念股的確深入人心，有望成為短線熱錢追逐的新強(qiáng)勢(shì)股板塊。
做空氛圍缺乏
由此可見(jiàn)，分析人士對(duì)后續(xù)行情仍然有著較大的期待。因?yàn)樾碌臒狳c(diǎn)方向仍有進(jìn)一步延續(xù)的可能性。
其中釀酒食品概念股的優(yōu)勢(shì)在于業(yè)績(jī)的持續(xù)高成長(zhǎng)，且行業(yè)出現(xiàn)了低度化、中檔品種向中高端品種持續(xù)升級(jí)的態(tài)勢(shì)。這恰恰切合了當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)——中產(chǎn)階層的崛起以及商務(wù)消費(fèi)的盛行，所以，此類個(gè)股的成長(zhǎng)空間依然樂(lè)觀。基金的加大配置并不是一時(shí)興起，而有著深厚的行業(yè)沉淀因素。而且，基金加倉(cāng)的外延范圍一旦從白酒向醫(yī)藥等大消費(fèi)類板塊拓展，那么，市場(chǎng)的后續(xù)熱點(diǎn)多多，進(jìn)而有利于A股市場(chǎng)的活躍。
與此同時(shí)，舟山板塊的活躍基礎(chǔ)也較為扎實(shí)，一方面是因?yàn)樵摪鍓K代表著我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)突破的方向，主要是指海洋經(jīng)濟(jì)。而海洋經(jīng)濟(jì)又是我國(guó)努力尋找的新增長(zhǎng)引擎，具有極強(qiáng)的戰(zhàn)略意義；另一方面是因?yàn)橹凵桨鍓K的漲升其實(shí)是海洋經(jīng)濟(jì)拉開(kāi)序幕的信號(hào)。故一旦舟山板塊的活躍激活整個(gè)海洋經(jīng)濟(jì)板塊的強(qiáng)勢(shì)，那么，大盤的趨勢(shì)就有望較為樂(lè)觀。
更為重要的是，昨日上證指數(shù)在壓力之下仍未有向下破位調(diào)整的意愿，本身就說(shuō)明了市場(chǎng)的確存在著一定的強(qiáng)勢(shì)能量。至少說(shuō)明當(dāng)前上證指數(shù)短線難有大的做空能量。既如此，最為謹(jǐn)慎的看法就是大盤在2800點(diǎn)作進(jìn)一步的震蕩，以尋找新的突破方向。較為樂(lè)觀的看法則是近期在基金重倉(cāng)股的活躍牽引下，大盤震蕩回升，再上試2820點(diǎn)一線的壓力。
關(guān)注次新醫(yī)藥股
既如此，在操作中，建議投資者可關(guān)注兩類個(gè)股：
一是跟著當(dāng)前市場(chǎng)熱點(diǎn)品種，包括以舟山板塊為代表的海洋經(jīng)濟(jì)板塊、以釀酒食品板塊為代表的大消費(fèi)類個(gè)股，其中福安醫(yī)藥、振東制藥（300158）、翰宇藥業(yè)（300199）等一批新近上市的次新醫(yī)藥股可積極跟蹤。
二是半年報(bào)業(yè)績(jī)浪品種。主要是指藍(lán)豐生化（002513）、廣田股份（002482）、新大新材（300080）等業(yè)績(jī)超預(yù)期增長(zhǎng)的品種。與此同時(shí)，對(duì)近期題材較多的次新股也可跟蹤，比如說(shuō)寧基股份（002572）、貝因美（002570）、東方電熱（300217）等品種。
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業(yè)績(jī)確定加之一定的市場(chǎng)催化劑，一些個(gè)股在近期走出一波獨(dú)立行情，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，中報(bào)行情也將以結(jié)構(gòu)化的行情展開(kāi)。一些預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將大幅釋放，同時(shí)具有估值優(yōu)勢(shì)的公司在近一段時(shí)間受到市場(chǎng)資金熱捧。食品飲料、批發(fā)零售等消費(fèi)類行業(yè)個(gè)股以及機(jī)械制造板塊受到機(jī)構(gòu)青睞。
在市場(chǎng)歷次反彈中總有部分個(gè)股牛氣盡顯，反彈速度超比尋常。對(duì)于這些股性活躍的個(gè)股來(lái)說(shuō)，在每次的反彈中都會(huì)有不錯(cuò)的市場(chǎng)表現(xiàn)，而對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，一旦市場(chǎng)底部開(kāi)始反彈，在這些歷次反彈中都能領(lǐng)跑的個(gè)股中掘金，必定獲得不菲的收益。
大盤自2008年的低點(diǎn)1664點(diǎn)位置目前共經(jīng)歷了三次確定的反彈，第一次時(shí)間為2008年10月28日的1664點(diǎn)開(kāi)始一路漲至2009年8月4日的3478點(diǎn)，是2007年至2008年大熊市之后的一次較大幅度的反彈；第二次小幅反彈從2010年7月2日2300點(diǎn)附近開(kāi)始至2010年11月11日逼近3200點(diǎn)；今年以來(lái)的一次小幅反彈則是從2011年1月25日的2660點(diǎn)附近反彈至2011年4月18日的3067點(diǎn)位置。今年的第一次反彈之后，市場(chǎng)再度深度下跌，兩個(gè)月時(shí)間市場(chǎng)再度跌至2600點(diǎn)位置，而6月底以來(lái)，10個(gè)交易日時(shí)間，上證指數(shù)再度回到2800點(diǎn)附近。
每次反彈過(guò)程中，都有一些牛股表現(xiàn)搶眼，扮演著反彈先鋒的角色。第一次反彈中，1260只個(gè)股區(qū)間漲幅超過(guò)100%。國(guó)中水務(wù)（600187）在2009年由原來(lái)的S*ST黑龍重組而來(lái)，停牌三年時(shí)間，重組之后一路大漲。在第二次反彈過(guò)程中，漲幅再度超過(guò)了60%，即使在今年1月的一次小幅反彈中，漲幅也達(dá)44.8%。深圳惠程（002168）在第一次反彈過(guò)程中股價(jià)也翻了數(shù)倍，而第二次反彈區(qū)間中，再度一馬當(dāng)先，股價(jià)再度翻倍，今年1月的小幅反彈中漲幅近四成。深圳惠程分紅之后不斷走低，但抗跌情況卻仍很明顯，6月21日開(kāi)始市場(chǎng)出現(xiàn)了明顯的好轉(zhuǎn)，6月21日以來(lái)漲幅再度超過(guò)了20%。
第二次小幅反彈區(qū)間中，693只個(gè)股漲幅超過(guò)了50%，中色股份（000758）等132只個(gè)股區(qū)間漲幅否超過(guò)了100%。即使在今年第三次的短暫反彈中380只個(gè)股仍表現(xiàn)出了其活躍的股性，區(qū)間漲幅否超過(guò)了30%，明顯的跑贏大盤。就上述近三次的市場(chǎng)反彈區(qū)間來(lái)看，第一次市場(chǎng)反彈區(qū)間漲幅超100%、第二次反彈區(qū)間漲幅超50%、第三次短期小反彈漲幅超30%的個(gè)股多達(dá)175只。這175只個(gè)股在近期的反彈中都表現(xiàn)出不俗的走勢(shì)，是近期反彈過(guò)程中明顯的“常勝將軍”。
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業(yè)績(jī)確定加之一定的市場(chǎng)催化劑，一些個(gè)股在近期走出一波獨(dú)立行情，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，中報(bào)行情也將以結(jié)構(gòu)化的行情展開(kāi)。一些預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將大幅釋放，同時(shí)具有估值優(yōu)勢(shì)的公司在近一段時(shí)間受到市場(chǎng)資金熱捧。食品飲料、批發(fā)零售等消費(fèi)類行業(yè)個(gè)股以及機(jī)械制造板塊受到機(jī)構(gòu)青睞。
這175只近三次反彈中的常勝牛股中，絕大多數(shù)仍是主板上市公司。175只個(gè)股中只有辰州礦業(yè)（002155）、中航光電（002179）等28只是中小板個(gè)股，占比只有16%，可以看出，滬深主板仍是締造反彈過(guò)程中牛股的搖籃。一些主板上市但由于各種原因被特別處理或者風(fēng)險(xiǎn)警示的個(gè)股，在市場(chǎng)中仍表現(xiàn)出活躍的股性，*ST九發(fā)（600180）等17只個(gè)股在近三次的反彈中也都有較好的表現(xiàn)。*ST九發(fā)第一次反彈中漲幅近三倍，第二次區(qū)間漲幅70.7%，而今年1月份的短期反彈中漲幅也十分驚人，區(qū)間漲幅87.9%，6月21日以來(lái)，漲幅也超三成。
這175只反彈牛股在6月21日以來(lái)的走勢(shì)中，30只已經(jīng)再度表現(xiàn)出了強(qiáng)勢(shì)的特征，漲幅超過(guò)了20%。在6月21日以來(lái)漲幅排名靠前的個(gè)股中，除了開(kāi)爾新材（300234）等一些新股外，魯信創(chuàng)投（600783）、冠福家用（002102）等近三次反彈中的牛股也都漲勢(shì)明顯。六國(guó)化工（600470）雖然不在這175只個(gè)股之列，但其前幾次的漲幅也都十分明顯，而中環(huán)股份（002129）、金鷹股份等21日以來(lái)漲幅靠前的個(gè)股前幾次反彈中也是強(qiáng)勢(shì)明顯。
牛股恒牛，這些牛股在每次股市反彈過(guò)程中都有不錯(cuò)的漲幅，其中既有潞安環(huán)能等主板公司也有深圳惠程等中小板公司。在每次股市開(kāi)始反彈之際，這些個(gè)股也會(huì)先于其他個(gè)股起步，而且速度較快，是股民在市場(chǎng)反彈階段投資最理想的標(biāo)的。而每次反彈中的常勝牛股，也是股民值得長(zhǎng)期關(guān)注的重點(diǎn)對(duì)象。（魏寶松）
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，7月11日，滬深兩市共流出資金3.43億元，連續(xù)第5個(gè)交易日凈流出。其中，滬市凈流出12.58億元，深市凈流入9.14億元。主力資金合計(jì)流入1.22億元。
指數(shù)方面，上證180指數(shù)成份股合計(jì)資金流出13.28億元，深證成指成份股資金流出9219.43萬(wàn)元，滬深300指數(shù)成份股資金流出11.20億元。以股本規(guī)模計(jì)，流通盤中大盤股資金流出8.63億元，中盤股資金流出3.56億元，小盤股資金流入8.76億元。
行業(yè)方面，按照衍生申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類計(jì)，有14個(gè)行業(yè)資金凈流入，11個(gè)行業(yè)資金凈流出。其中，食品飲料流入資金5.79億，成為資金最關(guān)注的行業(yè)；建筑建材流出資金6.84億，有較明顯的資金出逃現(xiàn)象。
建筑建材業(yè)已持續(xù)5個(gè)交易日凈流出資金，共流出資金46.44億，為行業(yè)連續(xù)流出天數(shù)榜第一。
蘭花科創(chuàng)已持續(xù)17個(gè)交易日凈流入資金，累計(jì)流入資金8.84億，居個(gè)股連續(xù)流入天數(shù)榜首位。正和股份（600759）已持續(xù)14個(gè)交易日凈流出資金，累計(jì)流出資金0.19億，為個(gè)股連續(xù)流出天數(shù)榜第一。
股指期貨方面，IF1107合約收?qǐng)?bào)3104.20點(diǎn)，微跌0.31%；成交15.95萬(wàn)手，持倉(cāng)量減1537手，收?qǐng)?bào)2.48萬(wàn)手；資金共流入4.29億。
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