大通證券：寶鋼下調(diào)四季度產(chǎn)品價格對機(jī)械行業(yè)影響
寶鋼價格是國內(nèi)鋼價的風(fēng)向標(biāo)，此次寶鋼四季度產(chǎn)品調(diào)價的背景是自從6月份以來，鋼材價格就進(jìn)入下行趨勢，寶鋼的價格調(diào)整是對市場這一時期價格走勢的確認(rèn)，寶鋼此次對部分產(chǎn)品價格的下調(diào)，正是與走弱的市場接軌。
不過此次寶鋼產(chǎn)品價格下調(diào)幅度并不大，有部分品種如寬厚板價格甚至調(diào)高，有分析認(rèn)為作為鋼鐵生產(chǎn)龍頭企業(yè)，寶鋼的價格方案會對波動嚴(yán)重的市場起到穩(wěn)定作用，市場因此找到了“跌到底”的感覺，有止跌企穩(wěn)的跡象。因此我們認(rèn)為鋼價目前是處于轉(zhuǎn)折點(diǎn)還是高位盤整還有待進(jìn)一步觀察。
對機(jī)械行業(yè)來說，鋼材市場走弱，寶鋼下調(diào)四季度鋼材產(chǎn)品價格，這將減輕行業(yè)的成本壓力，提高機(jī)械企業(yè)的盈利能力，對機(jī)械行業(yè)是個利好因素，而利好程度取決于鋼價回調(diào)程度。機(jī)械行業(yè)產(chǎn)品的大部分原材料是鋼鐵，鋼鐵及以鋼鐵為原材料的零配件一般都要占機(jī)械產(chǎn)品成本的半數(shù)左右，上半年鋼鐵價格的大幅上漲約30%，給機(jī)械行業(yè)帶來較大的成本壓力和負(fù)面影響，行業(yè)景氣度從07年的高位回落。
但是從需求角度看，下半年固定資產(chǎn)投資增速回落的可能性加大，機(jī)械行業(yè)需求增速極可能放緩。7月份，我國工業(yè)品出廠價格（PPI）同比漲10%�？鄢齼r格因素，當(dāng)月我國城鎮(zhèn)投資實際增長約為17%，與去年同期相比下降明顯。
因此雖然目前鋼材價格出現(xiàn)回落，寶鋼下調(diào)四季度產(chǎn)品價格，但對機(jī)械行業(yè)的利好程度還需觀察，同時機(jī)械行業(yè)下半年需求進(jìn)一步減緩可能性很大，我們?nèi)跃S持機(jī)械行業(yè)“中性”評級。
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